然而，“干细胞美容，一直在投资界拥趸如云。”医疗产业投资人林洋（化名）说，从2003年甫一出现，第二年便风靡市场，虽屡经打击，市场却越挫越大。

    林洋此前曾试图与北科生物合作，但最后决定放弃。“它的技术门槛并不高，安全性也令人质疑。”林洋说，开设一家生产干细胞美容产品的生物公司，大约只需要几十平米的实验室，投资500万元左右。“几个技术员组合一下，买些仪器，马上就能生产。”

    “500万元的投资，已经是最好的设备了，面向的是高端的群体。”张发宝说。

    “每件干细胞美容产品制剂，成本大约在两千到三千元，市场推荐的批发价是五千到八千元。”林洋说。经过核算，只需要半年到一年左右的时间，就可全部收回成本。

    更大的利润或许在于销售环节。深圳景福医院在接受南方周末记者咨询时称，每次通过皮肤注射，五万到六万元一次。

    “更多的是由公司直接向美容院推销，由美容师向顾客直接推荐，然后各自分成。”浙江省美发美容协会副会长罗红英告诉南方周末记者，她曾拒绝过多位学生的游说，她们试图让她帮忙推销，一旦成功，“一针26万元，利润对半分”。

    最新的介入者是上市公司中源协和干细胞生物工程股份公司。2012年初，它收购了同样从事干细胞产业的和泽生物科技有限公司（以下简称和泽生物）。

    和泽生物宣称建成“全球第一家以生物医药技术生产干细胞美容化妆品的GMP级干细胞美容化妆品生产车间”，即将规模化生产名为“诗丹赛尔”的干细胞美容化妆品。

    但南方周末记者看到，天津市药监局2012年1月颁发的卫生许可证显示，和泽生物被许可的只是“发用类、护肤类、美容修饰类、香水类化妆品生产”，只字未提“干细胞美容”。

    介入干细胞产业之前曾连续二年亏损、被降为“ST”股的中源，此时或许已经成功。自从2011年上半年宣布收购和泽生物后，短短半年内，其股价就从每股10元飙升至27元，上涨了174％。